术语表：体检卡和市场脉络里的词是什么意思
解释 Lurus 公开页面上出现的指标和概念：是什么、怎么算、怎么读。只描述定义，不构成任何投资意见。
价格与风险
持有不动
- 是什么
- 假设在统计窗口第一天收盘时就持有这只股票，中途不做任何操作，一直拿到窗口最后一天。这一区的数字都按这个假设计算。
- 怎么读
- 它回答的是「过去一直拿着会经历什么」，只描述已经发生的历史，不说明接下来会怎样。
交易日
- 是什么
- 沪深交易所开市的日子，不含周末和法定节假日，一年大约 240 多个。
- 怎么读
- 卡片上的天数（覆盖天数、回本用时）都按交易日计，不是日历天。
区间涨跌
- 是什么
- 窗口最后一天收盘价 ÷ 第一天收盘价 − 1，按前复权价计算。
- 怎么读
- 只比较首尾两天，看不出中间的起伏；途中经历了什么，看「一路上会经历什么」。
折合年化
- 是什么
- 把区间涨跌按复利折算成「平均每年」的幅度：(1 + 区间涨跌) 的 (1 ÷ 年数) 次方 − 1。不足一年的区间不折算。
- 怎么读
- 这是换算出的平均值，实际每一年的涨跌可能和它差得很远。
沪深300（基准）
- 是什么
- 由沪深两市规模较大、成交较活跃的 300 只股票组成的指数，常被用来代表大盘。本站用的是它的价格指数，不含分红。
- 怎么读
- 放在旁边只作参照：同一段时间里大盘自己走了多少。若指数数据起点晚于本股，卡片会写明「自某日起」，此时不是完整同期。
相对沪深300
- 是什么
- 同一区间内，本股区间涨跌减去沪深300 区间涨跌，单位是百分点；区间从两者共同的第一个交易日算起。
- 怎么读
- 正数表示这段时间本股涨跌幅高于指数，负数表示低于。只描述已经过去的这一段，换一段区间结果可能不同。
前复权价
- 是什么
- 公司分红、送股之后，股价会出现一次不是交易造成的跳变。前复权以最新价格为基准，把更早的历史价格按比例调整，让整段走势前后可比。
- 怎么读
- 最新价就是真实收盘价；更早的价格是调整过的，可能和当年行情软件显示的不一样。区间涨跌已包含分红送股的影响。
未复权价
- 是什么
- 交易所当天实际成交的价格，没有针对分红、送股做调整。本站在复权数据缺失时改用它计算，并在卡片上注明。
- 怎么读
- 区间里如果有分红送股，用原始价算出的涨跌会把那次价格跳变也算进去。
复权断点
- 是什么
- 日线库里某一天的复权数据前后接不上，算出来的单日涨跌超出了交易所的涨跌幅限制。这是数据问题，不是股价真的这样变动过。
- 怎么读
- 出现断点时，本站暂停展示受影响的区间涨跌和回撤，而不是给出一个可能错误的数字。
最深回撤
- 是什么
- 统计区间内，从某个高点跌到其后最低点的最大跌幅。例如从 10 元跌到 6 元，回撤是 −40%。
- 怎么读
- 可以理解为持有期间账面价值曾经最多缩水多少；卡片上同时写出那次高点和低点的日期。
回本用时
- 是什么
- 从最深回撤的低点开始，收盘价重新回到之前那个高点所用的交易日数。
- 怎么读
- 显示「尚未回到前高」，表示截至报告日价格还没有回到那个高点。
单日最差 / 单日最好
- 是什么
- 统计区间内，单个交易日收盘价相对前一交易日收盘价的最大跌幅和最大涨幅，并注明日期。
- 怎么读
- 受交易所涨跌幅限制约束，不同板块的上限不同。
年化波动
- 是什么
- 每日涨跌幅的标准差 × √252（一年约 252 个交易日），衡量价格上下起伏的剧烈程度。
- 怎么读
- 数值大说明日常起伏大；它不区分涨和跌。
超过 10% 的回撤次数
- 是什么
- 价格从一个高点下跌、到重新回到这个高点（或到报告日仍未回到）算一段回撤；这里数的是跌幅达到 10% 及以上的段数。
- 怎么读
- 它和「最深回撤」互补：一个说最深那次有多深，一个说这种幅度的下跌发生过几回。
与沪深300日收益相关性
- 是什么
- 把本股每天的涨跌和沪深300 同一天的涨跌放在一起，看步调有多一致，取值在 −1 到 1 之间。至少要有 60 个共同交易日才计算。
- 怎么读
- 接近 1：多数日子同涨同跌；接近 0：关系不明显；负数：经常反向。它描述同步程度，不描述涨跌幅大小。
总市值
- 是什么
- 总股本 × 最新收盘价，单位亿元，数据来自行情源。
- 怎么读
- 描述公司在市场上的规模，会随股价每天变化；和股价高低不是一回事。
所属板块
- 是什么
- 行情数据源给出的行业或概念分组，例如「白酒」「新能源车」。一只股票可以同时属于多个板块，这里是截至报告日的归属。
- 怎么读
- 板块归类由数据源维护，可能调整。
ST
- 是什么
- 交易所对存在特定异常情况（通常与财务或经营有关）的公司施加的风险警示，股票简称前会加「ST」或「*ST」，并适用单独的涨跌幅等交易规则。
- 怎么读
- 它是交易所的状态标记，本页只照实展示。
回执
- 是什么
- 这张卡的出处说明：数据截止哪天、统计窗口、基准、口径版本，以及哪些模块没有算出来。
- 怎么读
- 用来核对每个数字从哪来、截至哪一天。
口径（口径版本）
- 是什么
- 计算一个数字时采用的具体规则，比如用哪种价格、从哪天算起、按多少天折算年化。本站调整计算规则时会递增口径版本号。
- 怎么读
- 口径版本变了，同一只股票的数字也可能跟着变；比较两张卡时，先看口径版本是否相同。
价格指数（不含分红）
- 是什么
- 只反映成分股价格变化、不把分红加回去的指数。沪深300 在这里用的是价格指数。
- 怎么读
- 本股用前复权价（已包含分红送股的影响），两者口径不完全一致，所以在回执里注明。
因子通用
因子
- 是什么
- 描述股票某一方面特征的一个可计算的数字，例如市盈率、过去 3 个月的累计涨跌、日均成交额。本站每个交易日用同一套公式给全市场股票计算。
- 怎么读
- 一个因子只描述一个侧面，不是对这只股票的整体评价；不同因子之间没有加总成一个分数。
百分位（分位）
- 是什么
- 把同一天全市场有这项数据的股票，按数值从小到大排队，看本股排在哪里：100 表示数值最大的一端，50 表示居中，0 表示最小的一端。
- 怎么读
- 只说数值在当天全市场里的相对位置，不说好坏。例如 PE 分位高，只表示它的市盈率比多数股票高。换一天或换一批参比股票，位置也会变。
高 / 中 / 低
- 是什么
- 百分位在 70 及以上记为「高」，30 及以下记为「低」，其余为「中」。只是分组，方便一眼扫读。
- 怎么读
- 高低只指数值在全市场的位置，不是评价。
文献偏好高值 / 低值
- 是什么
- 学术研究在构造这个因子时惯用的方向标注：把数值较高（或较低）的一组作为关注组。它是研究惯例，不是对这只股票的评价。
- 怎么读
- 历史研究的结论在不同市场、不同时期可能减弱甚至反过来，本站首页「因子视角」逐周公开实测结果。卡片上的百分位没有按这个方向翻转过。
截面
- 是什么
- 同一个交易日、全市场所有股票的同一项数据放在一起的一张横向快照。「09-25 截面」就是那一天所有股票的因子数值。
- 怎么读
- 卡片上的百分位都是在某一个截面里比出来的，截面日期写在因子区开头；当日截面未生成时会注明改用哪一天。
全市场 N 只
- 是什么
- 本站日线库当天有数据的沪深股票数量，不含指数、ETF 和基金，也不等于 A 股全部上市公司。
- 怎么读
- 百分位是在这 N 只里排出来的，N 变了，位置也可能变。
20D / 1M / TTM
- 是什么
- 因子名后面的时间窗口：20D = 20 个交易日；1M、3M、6M、12M 约等于 1、3、6、12 个月的交易日；TTM = 最近 12 个月（滚动四个季度）。
分位变化「42→71」
- 是什么
- 上一个截面里这项数值排在第 42 百分位，这一个截面排在第 71 百分位。
- 怎么读
- 只说明在全市场的排位移动了，不代表变好或变差；后面的「高/中/低」是新位置所在的组。排位变化可能来自本股数值变化，也可能来自其他股票的变化。
因子类目
估值（类目）
- 是什么
- 用股价和公司财务数字（利润、净资产、营收、分红）之比来衡量的一类指标，例如 PE、PB。
- 怎么读
- 同一类目里的因子描述相近的侧面。
质量（类目）
- 是什么
- 描述公司盈利能力和财务结构的一类指标，数据来自财报，例如 ROE、毛利率、资产负债率。
动量（类目）
- 是什么
- 过去一段时间股价累计涨跌幅度的一类指标，时间窗口写在因子名里。
- 怎么读
- 只记录已经发生的涨跌。
波动（类目）
- 是什么
- 价格每天上下起伏有多剧烈的一类指标。
- 怎么读
- 数值大说明日常起伏大，不说明方向。
流动性（类目）
- 是什么
- 衡量成交是否活跃、一定金额的成交对价格影响有多大的一类指标。
情绪（类目）
- 是什么
- 用振幅、放量、隔夜跳空、上涨天数占比这类价格和成交量数据，描述近期交易热度的一类指标。
因子明细
PE (TTM)（市盈率）
- 是什么
- 总市值 ÷ 最近 12 个月归属母公司的净利润。
- 怎么读
- 公司亏损时市盈率没有通常的含义；不同行业的常见水平差别很大。
- 所属类目
- 估值（类目） — 用股价和公司财务数字（利润、净资产、营收、分红）之比来衡量的一类指标，例如 PE、PB。
PB（市净率）
- 是什么
- 总市值 ÷ 净资产（账面价值）。
- 怎么读
- 资产结构不同的行业，常见水平差别很大。
- 所属类目
- 估值（类目） — 用股价和公司财务数字（利润、净资产、营收、分红）之比来衡量的一类指标，例如 PE、PB。
PS (TTM)（市销率）
- 是什么
- 总市值 ÷ 最近 12 个月营业收入。
- 怎么读
- 只对照收入规模，不反映利润多少。
- 所属类目
- 估值（类目） — 用股价和公司财务数字（利润、净资产、营收、分红）之比来衡量的一类指标，例如 PE、PB。
股息率
- 是什么
- 过去 12 个月现金分红合计 ÷ 总市值。
- 怎么读
- 只反映过去 12 个月的分红记录。
- 所属类目
- 估值（类目） — 用股价和公司财务数字（利润、净资产、营收、分红）之比来衡量的一类指标，例如 PE、PB。
ROE（净资产收益率）
- 是什么
- 净利润 ÷ 股东权益（按年化口径），表示每 1 元净资产一年对应多少利润。
- 怎么读
- 负债多少会影响它，可以和「资产负债率」一起看。
- 所属类目
- 质量（类目） — 描述公司盈利能力和财务结构的一类指标，数据来自财报，例如 ROE、毛利率、资产负债率。
ROIC（投入资本回报率）
- 是什么
- 经营利润 ÷ 投入资本（股东权益加有息负债），把借来的钱也算作投入，剔除了现金和杠杆结构的差异。
- 怎么读
- 和 ROE 的区别在于把借来的钱也算进了投入。
- 所属类目
- 质量（类目） — 描述公司盈利能力和财务结构的一类指标，数据来自财报，例如 ROE、毛利率、资产负债率。
毛利率
- 是什么
- （营业收入 − 营业成本）÷ 营业收入，即每 100 元收入扣掉直接成本后还剩多少。
- 怎么读
- 行业之间常见水平差别很大，跨行业直接比较参考意义有限。
- 所属类目
- 质量（类目） — 描述公司盈利能力和财务结构的一类指标，数据来自财报，例如 ROE、毛利率、资产负债率。
净利率
- 是什么
- 归属母公司的净利润 ÷ 营业收入，即每 100 元收入最后留下多少利润。
- 怎么读
- 包含各项费用、税费和一次性损益的影响。
- 所属类目
- 质量（类目） — 描述公司盈利能力和财务结构的一类指标，数据来自财报，例如 ROE、毛利率、资产负债率。
资产负债率
- 是什么
- 总负债 ÷ 总资产，表示公司资产里有多大比例来自负债。
- 怎么读
- 银行、保险等行业天然偏高，跨行业比较时要注意。
- 所属类目
- 质量（类目） — 描述公司盈利能力和财务结构的一类指标，数据来自财报，例如 ROE、毛利率、资产负债率。
动量 1M
- 是什么
- 过去 21 个交易日（约 1 个月）的累计涨跌幅。
- 怎么读
- 只记录已经发生的涨跌。
- 所属类目
- 动量（类目） — 过去一段时间股价累计涨跌幅度的一类指标，时间窗口写在因子名里。
动量 3M
- 是什么
- 过去 63 个交易日（约 3 个月）的累计涨跌幅。
- 怎么读
- 只记录已经发生的涨跌。
- 所属类目
- 动量（类目） — 过去一段时间股价累计涨跌幅度的一类指标，时间窗口写在因子名里。
动量 6M
- 是什么
- 过去 126 个交易日（约半年）的累计涨跌幅。
- 怎么读
- 只记录已经发生的涨跌。
- 所属类目
- 动量（类目） — 过去一段时间股价累计涨跌幅度的一类指标，时间窗口写在因子名里。
动量 12M-1M
- 是什么
- 从约 12 个月前（252 个交易日前）到约 1 个月前（21 个交易日前）这段时间的累计涨跌，不含最近 21 个交易日。
- 怎么读
- 研究里常这样处理，把最近一个月的短期波动和更长的走势分开看；它和「动量 1M」是两个独立的数，不能相加。
- 所属类目
- 动量（类目） — 过去一段时间股价累计涨跌幅度的一类指标，时间窗口写在因子名里。
已实现波动率 20D
- 是什么
- 过去 20 个交易日每日对数涨跌幅的标准差，再换算成年化数值。
- 怎么读
- 只看最近 20 天，比卡片上全区间的「年化波动」更短期。
- 所属类目
- 波动（类目） — 价格每天上下起伏有多剧烈的一类指标。
ATR 14（归一化）
- 是什么
- ATR 即「平均真实波幅」：每天取「最高价 − 最低价」「最高价 − 前收」「前收 − 最低价」三者中绝对值最大的一个，取 14 个交易日的平均，再除以最新收盘价。
- 怎么读
- 除以股价以后，高价股和低价股可以放在一起比。
- 所属类目
- 波动（类目） — 价格每天上下起伏有多剧烈的一类指标。
平均日成交额 20D
- 是什么
- 过去 20 个交易日里，每天成交金额（元）的平均值。
- 怎么读
- 描述交易有多活跃，和公司规模关系很大。
- 所属类目
- 流动性（类目） — 衡量成交是否活跃、一定金额的成交对价格影响有多大的一类指标。
Amihud 非流动性 20D
- 是什么
- 过去 20 个交易日里，每天「涨跌幅绝对值 ÷ 成交额」的平均值（再乘以 10⁸ 便于阅读）。名字来自提出它的研究者 Amihud。
- 怎么读
- 数值大，表示同样的成交金额伴随的价格变动更大。
- 所属类目
- 流动性（类目） — 衡量成交是否活跃、一定金额的成交对价格影响有多大的一类指标。
振幅均值 20D
- 是什么
- 过去 20 个交易日里，每天（最高价 − 最低价）÷ 前一日收盘价的平均值，即每天盘中价格摆动的平均幅度。
- 怎么读
- 描述盘中价格摆动有多大，不说明方向。
- 所属类目
- 情绪（类目） — 用振幅、放量、隔夜跳空、上涨天数占比这类价格和成交量数据，描述近期交易热度的一类指标。
量能异动
- 是什么
- 最新一个交易日的成交量 ÷ 前 20 个交易日的平均成交量。2 表示当天成交量是近期平均的 2 倍。
- 怎么读
- 只看单日，容易受个别事件影响。
- 所属类目
- 情绪（类目） — 用振幅、放量、隔夜跳空、上涨天数占比这类价格和成交量数据，描述近期交易热度的一类指标。
隔夜跳空累计 20D
- 是什么
- 过去 20 个交易日里，每天开盘价相对前一日收盘价的变化（取对数）累加起来。
- 怎么读
- 描述收盘到次日开盘之间，价格累计往哪个方向偏移、偏移了多少。
- 所属类目
- 情绪（类目） — 用振幅、放量、隔夜跳空、上涨天数占比这类价格和成交量数据，描述近期交易热度的一类指标。
涨跌比 20D
- 是什么
- 过去 20 个交易日里，上涨天数 ÷（上涨天数 + 下跌天数）。0.6 表示约六成交易日收涨。
- 怎么读
- 只数天数，不看每天涨跌多少。
- 所属类目
- 情绪（类目） — 用振幅、放量、隔夜跳空、上涨天数占比这类价格和成交量数据，描述近期交易热度的一类指标。
首页市场脉络
市场宽度
- 是什么
- 当天上涨、平盘、下跌的股票各有多少只；上涨占比 = 上涨家数 ÷ 三者合计。
- 怎么读
- 描述涨跌在多少只股票上发生，和指数涨跌不一定一致。
成交集中度
- 是什么
- 当天成交额最大的 10 只股票，占全场成交额的比例；参与计算的股票不足 20 只时不给出。
- 怎么读
- 比例高，表示当天成交集中在少数股票上。
量比
- 是什么
- 当天成交额 ÷ 这只股票前 20 个交易日的平均成交额；历史不足 20 天时不显示。
- 怎么读
- 大于 1 表示当天成交比近期平均活跃。
5 日动量（指数）
- 是什么
- 指数最近 5 个交易日的累计涨跌幅。
- 怎么读
- 只描述已经发生的走势。
rank IC
- 是什么
- 在某一天把股票按因子数值排一次序，再按之后 20 个交易日的涨跌排一次序，两个排序之间的相关系数，取值 −1 到 1。
- 怎么读
- 接近 0 表示两个排序几乎无关，正负号表示关系的方向。它是逐期变化的历史统计，方向可能随时间改变。
信息比率（IR）
- 是什么
- 近一段时间各期 rank IC 的平均值 ÷ 这些 IC 的标准差。
- 怎么读
- 描述 IC 的方向在各期之间是否一致；这里只用来给因子排序展示，不外推到以后。
命中率
- 是什么
- 因子效力统计里，rank IC 的方向与这个因子标注的文献偏好方向一致的期数，占全部统计期数的比例。
- 怎么读
- 只数方向一致了几期，不看每期 IC 有多大；它是历史统计，方向可能随时间改变。
已识别模式
- 是什么
- 按事先写好的规则，在当天数据里检测出的统计现象，例如「指数 5 日动量转正」。每条都附有触发规则和数值。
- 怎么读
- 它描述规则被触发这个事实，不包含对之后走势的推断。
收盘 / 周更
- 是什么
- 「收盘」表示每个交易日收盘后更新；「周更」表示每周计算一次。徽标上的日期是这一层数据的截止日。
等权 · 月度调仓
- 是什么
- 研究演示组合里，每只股票分配相同的资金，每个月按规则重新选一次股票。
月胜率
- 是什么
- 回测区间里按月计算，收益为正的月份占全部月份的比例；不足 3 个月时不给出。
- 怎么读
- 只数月份个数，不看每个月涨跌多少。
交易成本与滑点
- 是什么
- 滑点是实际成交价和预期价格之间的差；交易成本包括佣金、印花税等费用。首页演示结果没有扣除这两项，扣除后的结果会不同；回测报告按页面列出的假设逐笔扣除。
回测与组合指标
总收益率（回测）
- 是什么
- 回测结束时账户总资产 ÷ 初始资金 − 1。账户按规则买卖、持有现金并扣除交易成本，所以它和标的股票自身同期的涨跌不是一回事。
- 怎么读
- 只描述这一段历史区间里的模拟结果；换一段区间或换一组参数，结果可能差别很大。
年化收益率（回测）
- 是什么
- 把回测总收益率按复利折算成「平均每年」的幅度：(1 + 总收益率) 按回测跨越的年数开方，再减 1。
- 怎么读
- 这是换算出的平均值；回测区间很短时，折算出的年化数字会被明显放大。
胜率（按笔）
- 是什么
- 已平仓的交易里，盈利的笔数 ÷ 已平仓交易的总笔数。
- 怎么读
- 只数笔数，不看每笔赚亏多少：胜率不高的规则也可能整体盈利，反过来也一样，可以和「盈亏比」一起看。
累计收益（多股验证）
- 是什么
- 多股验证按股票汇总：该股票在验证期内触发的全部信号，各自的持有期收益率直接相加，不是复利，也不对应一个模拟账户。
- 怎么读
- 是算术和，不是账户层面的总收益；信号数量不同的股票之间，这个数字不能直接比大小。
夏普（多股验证）
- 是什么
- 多股验证按股票汇总：取该股票全部信号的持有期收益率，算平均值 ÷ 标准差，不是按日收益计算、也不年化。
- 怎么读
- 信号数很少时，这个比值对个别信号的大小很敏感，和回测报告按日收益算的夏普比率不是一个口径。
超额收益（行业对比）
- 是什么
- 多股验证本次全部信号的平均持有期收益率，减去同期所选行业指数的区间涨跌，单位是百分点。
- 怎么读
- 基准是行业指数，不是沪深300；只描述这一次验证，换一批股票或换一段区间，结果可能不同。
盈亏比
- 是什么
- 盈利交易和亏损交易的对比。多数回测报告用「盈利交易的平均收益率 ÷ 亏损交易的平均亏损率」，部分汇总用「盈利总额 ÷ 亏损总额」。
- 怎么读
- 大于 1 表示赚钱的那部分在幅度上超过亏钱的那部分；它不看交易笔数，可以和「胜率」一起看。
平均盈利 / 平均亏损
- 是什么
- 所有盈利交易收益率的平均值，以及所有亏损交易亏损率的平均值，按每笔平仓时的盈亏计算。
最大连胜 / 最大连亏
- 是什么
- 按交易发生的先后顺序，连续盈利（或连续亏损）的交易最多连着出现了几笔。
- 怎么读
- 描述盈亏是否扎堆出现；连亏笔数多，表示账户曾经连续多次缩水。
索提诺比率
- 是什么
- 和夏普比率相似，但分母只计算下跌那部分的波动（下行波动）：(年化收益 − 无风险利率) ÷ 年化下行波动。
- 怎么读
- 上涨带来的起伏不算进风险。和夏普比率一样只描述这段回测区间，没有通用的分界线。
卡玛比率
- 是什么
- 年化收益率 ÷ 最大回撤的幅度，把平均每年的收益和区间里最深的一次下跌放在一起看。
- 怎么读
- 最大回撤只取最深的一次，区间稍有变化，结果就可能差很多。
佣金与印花税
- 是什么
- 佣金是券商按成交金额收取的手续费，通常设有单笔最低收费；印花税是卖出股票时按成交金额缴纳的税，买入成交时不收。
- 怎么读
- 回测按页面列出的费率逐笔扣除；实际费率以券商和交易所的现行规定为准。
换手（组合）
- 是什么
- 组合调仓时买卖的金额相对组合资金的比例，描述持仓被替换得有多频繁。累计换手 = 累计成交金额 ÷ 起始资金。
- 怎么读
- 换手高，交易笔数就多，佣金、印花税和滑点也累计得多。
当前回撤
- 是什么
- 账户当前总资产比此前最高点低了多少：(最高点 − 当前) ÷ 最高点，随行情变化。
- 怎么读
- 和回测报告里的「最大回撤」不同：它只描述此刻离最高点有多远，不是历史上最深的一次。
集中度 HHI
- 是什么
- 赫芬达尔指数：把组合里每只股票的权重平方后相加。全部放在一只股票上为 1；平均分给 N 只为 1/N。
- 怎么读
- 数值接近 1 表示持仓集中在少数几只上；它只看权重分布，不看股票之间是否同涨同跌。
Beta（贝塔）
- 是什么
- 组合日收益对沪深300 日收益的敏感程度：两者的协方差 ÷ 沪深300 日收益的方差。1 表示平均而言与指数同幅度涨跌。
- 怎么读
- 大于 1：指数涨跌 1% 时组合平均涨跌更多；小于 1：更少。它是历史统计，共同交易日不足 30 个时不给出。
跟踪误差
- 是什么
- 组合每天的收益减去沪深300 当天的收益得到一串差值，这串差值的标准差再乘以 √252 换算成年化。
- 怎么读
- 描述组合走势偏离指数的程度，不说明偏离的方向。
VaR / CVaR（风险价值）
- 是什么
- VaR 95%：把历史或模拟得到的大量可能结果从差到好排开，最差 5% 那一档对应的亏损幅度。CVaR 95%：最差那 5% 结果的平均亏损。
- 怎么读
- 它描述历史数据下的可能范围，不是亏损上限：实际可能出现比它更大的亏损。
功能与计费
回测
- 是什么
- 把一套事先写好的规则放到历史行情上逐日模拟运行，看它在过去会产生什么结果。
- 怎么读
- 回测只描述过去，结果受数据区间和交易成本假设影响，不代表以后会怎样。
多股验证
- 是什么
- 把同一套规则分别放到多只股票的历史数据上各跑一遍，看结果是不是只在个别股票上成立。
AI 策略生成
- 是什么
- 用文字描述一个想法，由模型生成可以回测的规则代码。生成的是一条待检验的规则，不是结论。
AI 量化分析对话（基础模式 / 完整版）
- 是什么
- 基础模式由单个分析角色回答；完整版由多个分工不同的分析角色（基本面、技术面、风险等）各自给出看法，再互相质询、汇总分歧。输出的是分析过程，不含操作意见。
因子 IC 动态加权 / 等权基线
- 是什么
- 多个因子合起来打分时，「等权基线」给每个因子相同权重；「实测效力加权」按各因子近期实测的 rank IC 调整权重。
- 怎么读
- 两者只是回测打分方式的差别；权重依据的是历史统计，历史关系可能减弱或反转。
鹿贝
- 是什么
- Lurus 账户钱包里的余额单位，结算订阅时可以选择用它支付。
日 K
- 是什么
- 日 K 线：每个交易日一根，记录当天的开盘价、最高价、最低价和收盘价。